Биржа Nasdaq: что нужно знать инвестору про историю создания и схему торговли

Здравствуйте, друзья!

У многих инвесторов на слуху акции таких гигантов мирового рынка, как Microsoft, Google или Apple. Но это американские ценные бумаги, которые торгуются на американской же бирже. Как купить их обычному российскому инвестору и стать владельцем высокотехнологичного бизнеса? В статье рассмотрим, что такое биржа Nasdaq, историю ее создания и развития, особенности работы сегодня и возможности российского частного инвестора приобщиться к глобальному рынку IT.

Что такое биржа Nasdaq и история ее развития

Биржа Nasdaq – это крупнейшая фондовая биржа США, входит в тройку мировых лидеров рынка, по капитализации занимает 2-е место (после NYSE). У инвесторов ассоциируется с сектором высоких технологий, но, кроме IT, на бирже торгуются компании и других областей: здравоохранение, потребительские товары, промышленные изделия, финансы и пр.

Nasdaq не только самая технологичная биржа, но и самая молодая. Официально первая сделка была проведена в электронном формате в феврале 1971 г. Но история развития началась задолго до этой даты:

1. В 30-е годы прошлого века Конгресс США решил навести порядок на фондовом рынке, где царили спекулятивные и инсайдерские сделки, потери и приобретения миллионов долларов за считаные минуты. Были организованы саморегулируемые организации для участия в них брокеров и контроля за их деятельностью. Такой СРО стала Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг (NASD). Просуществовала около 30 лет и не оправдала ожиданий Конгресса США.
2. Для исправления ситуации на базе NASD начала создаваться автоматизированная система торгов (сначала в ней только учитывались данные по каждой сделке с ценными бумагами, а уже в 1971 г. была проведена первая сделка в электронном формате).
3. Созданная автоматизированная система получила название Nasdaq. Она стала первой электронной биржей. Сегодня картинки с кричащими в толпе брокерами остались только в голливудских фильмах. Торговля полностью перешла в онлайн.
4. Но контроль за ценами покупки и продажи акций, узкий ценовой коридор отпугнули спекулянтов, и биржа не пользовалась популярностью среди инвесторов. Тогда руководством в 1975 г. было принято решение о допуске к торгам компаний, которые не могли пробиться на крупнейшие биржи того времени. В основном это оказались предприятия сферы IT, которые разрабатывали совершенно новые цифровые технологии, их бизнес был слишком рискованным, чтобы они получили широкий доступ на торговые площадки.
5. Число участников Nasdaq начало расти. Когда цифра перевалила за 1 000, потребовалось их упорядочить. В 1982 г. появился первый фондовый индекс – Nasdaq National Market. Спустя 3 года – еще два.
6. В 90-е годы прошлого века Nasdaq пытался завоевать европейский рынок. Не все попытки были удачными, но в 2007 г. слияние со шведской компанией OMX позволило бирже выйти на фондовый рынок Европы.

В 2020 г. Nasdaq – целый биржевой холдинг, торговые площадки и офисы которого представлены в 26 странах. В состав входит не только биржа, но и банки, новостные порталы, аналитические агентства и пр.

Было бы неправильно не сказать о крупнейшем кризисе, участником которого стала биржа Nasdaq. Он получил название “Пузырь доткомов”. Был вызван массовым разорением компаний IT-сектора, акции которых росли на завышенных и ничем не оправданных ожиданиях. Результат оказался плачевным: большинство из стартапов оказались неспособными эффективно развиваться, они заявили о банкротстве, инвесторы потеряли более 5 трлн долларов США.

На графике это стремительное падение хорошо видно:

Особенности работы

Торги на бирже Nasdaq происходят на 100 % в электронном формате. Информация о котировках обновляется ежесекундно. Время работы: с 9:30 до 16:00 по североамериканскому времени и до 20:00 в послеторговую сессию.

Есть две основные торговые секции:

1. Nasdaq National Market (NNM) – основной рынок, где торгуются ценные бумаги крупнейших компаний. Чтобы попасть в этот список, надо выполнить жесткие требования по финансовым показателям и уровню капитализации.
2. Nasdaq Small Cap Market – тренировочная площадка для тех, кто пока не может попасть в первый список. Торгуются компании малой капитализации. Именно на этой площадке можно найти будущий Google или Apple.

Схема торговли выглядит следующим образом:

• на бирже функционируют несколько сотен маркетмейкеров,
• они конкурируют между собой за право исполнить заявку покупателя или продавца,
• если по какой-то причине на ордер не находится выгодного встречного предложения, то маркетмейкер закрывает его за свой счет,
• заявки он принимает от брокерской компании, которая представляет интересы своего клиента,
• за исполнение одного ордера могут бороться несколько десятков маркетмейкеров.

Листинг компании включает:

• акции – 8 106 наименований, среди них Apple, Amazon, Microsoft, Alibaba, Facebook, Visa и многие другие,
• ETFs (индексные фонды) – 3 000 фондов,
• ПИФы (паевые инвестиционные фонды) – 33 858 управляемых фондов,
• фьючерсы – 37 срочных контрактов, в основном на валюту и индексы,
• валюта, в т. ч. криптовалюта,
• товары – металлы, энергоресурсы, зерновые культуры и другие продовольственные и непродовольственные товары.

Полный список активов, которые торгуются на бирже, представлен на официальном сайте. На русском языке версии нет, поэтому в помощь онлайн-переводчик. Для инвестора сделан удобный скринер. Он помогает отфильтровать по капитализации, сектору, рекомендациям по сделке и виду ценных бумаг.

Индексы

Nasdaq рассчитывает несколько индексов. Рассмотрим наиболее известные.

Nasdaq Composite

Свой отсчет начинает с 1971 г. График его восхождения выглядит так:

Включает в себя более 3 000 акций со всего мира, которые котируются на бирже. Но только обыкновенные, привилегированные и ETF в расчет не входят. В 1971 г. начальная котировка была заявлена в 100 пунктов. На сентябрь 2020 г. она уже составила 11 117, т. е. рост за 50 лет – в 111 раз.

Акции включаются по принципу “чем больше капитализация, тем больший вес получает компания в индексе”. На технологичные предприятия приходится около 50 %, остальные проценты поделили другие сектора: здравоохранение, потребительский сектор, финансы, промышленность и др.

Индекс ведет себя неоднозначно. Резкий рост сменяется таким же резким падением, а восстановление иногда происходит значительно дольше, чем по другим индексам. Сегодня эксперты предрекают очередное падение, потому что опять наблюдают переоцененность высокотехнологичных компаний.

Nasdaq-100 Index

Включает 100 крупнейших компаний нефинансового сектора. Большая часть – мировые лидеры IT-сектора. Именно 10 первых компаний в списке составляют более 50 % индекса:

Как торговать на бирже российскому инвестору

На любой фондовой бирже мира нужен посредник, чтобы частный инвестор мог торговать ценными бумагами интересующих его компаний. Nasdaq не исключение. Прямой выход через российского брокера возможен только для квалифицированного инвестора. Для тех, кто таковым не является, есть несколько способов. Их и рассмотрим.

Иностранный брокер

К сожалению, выбор брокера, который дает доступ на Nasdaq, ограничен для россиянина. Сегодня можно назвать:

1. Interactive Brokers (IB) – наиболее популярный вариант в России. Нет минимальной пороговой суммы, можете торговать хоть со 100 $ США. Но есть комиссия за неактивность. При сумме менее 2 000 $ на счете – 20 $, от 2 000 до 100 000 $ – 10 $, более 100 000 $ – без комиссии. Еще один плюс – поддержка на русском языке. В последнее время участились случаи отказа в обслуживании.
2. Score Priority принадлежит российскому брокеру “Финам”. Русскоязычная поддержка отсутствует. Есть тариф без комиссии. Наша страна относится к странам с повышенным уровнем риска, поэтому для нее предусмотрен минимальный депозит от 5 000 $. Есть плата за неактивность – 15 $ в квартал, если совершили менее 5 сделок в квартал. За ведение счета – 50 $ в год.
3. Lightspeed. Минимальный депозит – 10 000 $, плата за неактивность – 25 $ в месяц, если на счете менее 15 000 $. Нет русскоязычной поддержки.

Открываете счет у зарубежного брокера – получаете доступ к инструментам на американских биржах, в т. ч. и на Nasdaq: акциям, облигациям, ETF и т. д.

Биржевые фонды на МосБирже

Если хотите владеть акциями высокотехнологичных компаний, можно купить на МосБирже:

1. Индексный фонд от компании FinEx с тикером FXIT. В него входят 90 компаний IT-сектора США. Среди них Apple, Microsoft, Intel, Visa, IBM, Cisco, Oracle и пр. Комиссия за управление составляет 0,9 %. Доходность за последние 5 лет составила 276,94 % в рублях и 214,06 % в долларах. Можно купить на ИИС. Одна акция на конец сентября 2020 г. стоит 9 127 руб.
2. Новый биржевой фонд от Тинькофф – Тинькофф NASDAQ (TECH). Он ориентируется на индекс Nasdaq-100, но не слепо копирует его, а отобрал всего 40 наиболее популярных и крупных компаний. Комиссия за управление – 0,79 % в год, стоимость одной акции – всего 0,0818 $.
3. Биржевой фонд “Технологии 100” (AKNX) от УК “Альфа-Капитал”. Одна акция стоит 16,59 $. Инвестирование проводится не напрямую, а через покупку иностранного ETF. Отсюда двойные комиссии и двойные ошибки слежения.

Индексные фонды доступны для неквалифицированных инвесторов.

Акции Nasdaq на Санкт-Петербургской бирже

На Санкт-Петербургской бирже, а с недавнего времени и на МосБирже, доступны акции американских компаний, в том числе тех, что торгуются на Nasdaq.

Но есть еще одна возможность инвестировать в Nasdaq – купить акции этого биржевого холдинга (тикер NDAQ). В 2002 г. он вышел на IPO. За это время цена акции с 12 $ выросла до 125,37 $ (по состоянию на сентябрь 2020 г.).

Основные доходы компания получает из следующих источников:

• обеспечение работы рынка,
• консультационные услуги,
• корпоративные услуги,
• технологии.

Кроме того, Nasdaq выплачивает дивиденды. Последняя выплата была в декабре 2019 г. в размере 0,47 $ на акцию, что соответствует 1,81 % дивидендной доходности.

Заключение

Наверное, в мире нет ни одного человека, кто не пользовался бы товарами и услугами, которые предлагают компании, представленные на американской бирже Nasdaq. Многие из мировых гигантов начинали с небольших стартапов, и именно эта биржа дала им возможность заявить о себе. Принцип поддержки технологичных молодых компаний соблюдается и сейчас. Биржа имеет огромное влияние не только на экономику США, но и всего мира. И этого она смогла добиться всего за 50 лет. Впечатляет

С уважением, Чистякова Юлия